{"id":17933,"date":"2023-06-23T15:00:00","date_gmt":"2023-06-23T18:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/latinoamerica21.com\/?p=17933"},"modified":"2023-11-09T17:11:44","modified_gmt":"2023-11-09T20:11:44","slug":"china-el-proximo-dueno-del-interruptor-en-america-latina","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/latinoamerica21.com\/es\/china-el-proximo-dueno-del-interruptor-en-america-latina\/","title":{"rendered":"China, el pr\u00f3ximo due\u00f1o del interruptor en Am\u00e9rica Latina"},"content":{"rendered":"\n

De todas las empresas que China compr\u00f3, entera o parcialmente, en Am\u00e9rica Latina entre 2017 y 2021 (por 44.400 millones de d\u00f3lares), el 71% son del sector el\u00e9ctrico.<\/strong> La cifra, que habla por s\u00ed sola, le pertenece al Centro de Pol\u00edticas de Desarrollo Global de la Universidad de Boston (BU). Y ojo: la diferencia con el inter\u00e9s que tuvieron las corporaciones del resto de los pa\u00edses por el rubro, que fue de solo 7%, es abismal.<\/p>\n\n\n\n

La nueva apuesta de China en este lado del mundo es bastante clara: convertirse en el due\u00f1o de la luz. Una parte importante de ese camino ya ha sido pavimentada gracias a desembolsos multimillonarios, pues m\u00e1s que construir plantas o redes desde cero, los chinos prefieren entrar con activos consolidados. Para ello, han aprovechado los espacios que dejaron las empresas europeas \u2014que ahora priorizan otros mercados\u2014 y el ocaso de firmas vinculadas al esc\u00e1ndalo de corrupci\u00f3n Lava Jato.<\/p>\n\n\n\n

As\u00ed, la potencia asi\u00e1tica ha convertido a sus compa\u00f1\u00edas estatales en voraces compradoras. Seg\u00fan la base de datos de BU, China ha entrado al sector el\u00e9ctrico chileno con diez operaciones de M & A; con otras diez, al mexicano; con tres, al peruano, y con nada menos que 112, al brasile\u00f1o. Esto es \u00fanicamente en el negocio de generaci\u00f3n (la gran mayor\u00eda son hidroel\u00e9ctricas). Otra historia \u2014una m\u00e1s reciente\u2014 se est\u00e1 escribiendo en el eslab\u00f3n final de la cadena: la distribuci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n

El negocio el\u00e9ctrico<\/strong><\/p>\n\n\n\n

La distribuci\u00f3n el\u00e9ctrica es, en t\u00e9rminos sencillos, el negocio de conectar la luz al usuario final. Est\u00e1 a cargo de empresas que compran energ\u00eda a las generadoras y luego cobran el recibo de los consumidores. En Chile, una estatal china compr\u00f3 hace tres a\u00f1os las operaciones de Chilquinta Distribuci\u00f3n y luego, de la Compa\u00f1\u00eda General de Electricidad (CGE), la principal empresa del sector en su pa\u00eds. Con ello, lleg\u00f3 a controlar m\u00e1s de la mitad del reparto en el mercado sure\u00f1o. En Brasil, que tiene un potencial el\u00e9ctrico gigantesco, se calcula que la participaci\u00f3n china en transmisi\u00f3n y distribuci\u00f3n ha avanzado hasta el 12%.<\/p>\n\n\n\n

Pero lo que parece ser una estrategia aplicada como espejo en distintos pa\u00edses del continente lleg\u00f3 en Per\u00fa a su momento cumbre en abril. All\u00ed, la estatal China Southern Power Grid anunci\u00f3 la compra de los activos de la italiana Enel Distribuci\u00f3n, con lo que el 100% del reparto de electricidad de Lima Metropolitana (10 millones de habitantes) y m\u00e1s de la mitad del territorio del pa\u00eds quedar\u00e1n en manos de firmas que controla el Partido Comunista chino (PCCh). El otro distribuidor de la capital peruana, Luz del Sur, pertenece a la tambi\u00e9n estatal china Yangtze Power desde 2019.<\/p>\n\n\n\n

\u00bfQu\u00e9 hay detr\u00e1s de ese \u201capetito energ\u00e9tico\u201d? Primero, una inteligente mirada financiera. En la mayor\u00eda de los pa\u00edses, el negocio de repartir electricidad a hogares y peque\u00f1as empresas (lo que se conoce como mercado regulado) es rentable casi por naturaleza. No hay que competir por la venta final, porque las zonas de reparto est\u00e1n separadas, y el precio lo pone el organismo supervisor con la consigna de asegurarle un margen de beneficio a la compa\u00f1\u00eda. Rara vez la gente consume menos electricidad que antes.<\/p>\n\n\n\n

Apetito energ\u00e9tico<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Por eso, tiene todo el sentido el que los pr\u00e9stamos de Gobierno a Gobierno (la estrategia que China <\/a>ven\u00eda usando para ampliar su influencia en Am\u00e9rica Latina) hayan pasado a segundo plano frente a las inversiones directas en empresas el\u00e9ctricas. Aquellos ofrecen un panorama de retorno m\u00e1s que dudoso. De hecho, muchos pa\u00edses del sur global est\u00e1n en riesgo de default<\/em> y China es su primer acreedor. En cambio, en agosto del 2022, las acciones de compa\u00f1\u00edas el\u00e9ctricas en Per\u00fa eran una de las pocas alternativas de inversi\u00f3n financiera (4 de 267) que rend\u00edan m\u00e1s que la inflaci\u00f3n. <\/p>\n\n\n\n

Pero las inversiones en electricidad no son moco de pavo. Para comprar una represa o una distribuidora se necesita mucho dinero, el que las estatales chinas han acumulado durante a\u00f1os de bonanza econ\u00f3mica. El punto es que, tras pagos de diez cifras y en d\u00f3lares, dif\u00edcilmente est\u00e9n dispuestas a solo sentarse a esperar que goteen las ganancias. En Per\u00fa, espec\u00edficamente, asoman riesgos claros a mediano plazo. \u00bfQui\u00e9n podr\u00e1 decir no <\/em>a una exigencia de la potencia asi\u00e1tica?<\/p>\n\n\n\n

Cuando Yangtze Power compr\u00f3 Luz del Sur, el regulador peruano de la competencia, Indecopi, puso como condici\u00f3n que esa distribuidora no pueda comprar energ\u00eda a generadoras vinculadas a su grupo econ\u00f3mico sin una licitaci\u00f3n supervisada. Esto, debido a que su matriz, la China Three Gorges, tambi\u00e9n es due\u00f1a de la tercera mayor hidroel\u00e9ctrica del pa\u00eds (Chaglla) y de otras m\u00e1s peque\u00f1as. Probablemente, Indecopi ponga una condici\u00f3n similar para la compra de Enel. \u00bfEl detalle? Esta prohibici\u00f3n aplica solo hasta 2030.<\/p>\n\n\n\n

Inversiones gigantes<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Hasta entonces pasar\u00e1n dos cosas: vencer\u00e1n algunos acuerdos de suministro que tiene Luz del Sur con las generadoras para obtener la energ\u00eda que reparte al mercado regulado y tambi\u00e9n los contratos de m\u00e1s de 1500 clientes libres <\/em>con distintos proveedores de electricidad. En Per\u00fa, los clientes libres son empresas de fuerte consumo (mineras, cementeras, f\u00e1bricas, malls<\/em>, etc.) que no est\u00e1n obligadas a conectarse a la red general. Pueden comprar la energ\u00eda, si les conviene, directamente a las generadoras.<\/p>\n\n\n\n

A ello se suma que \u2014como detall\u00f3 la revista Semana Econ\u00f3mica<\/em>\u2014 Three Gorges y Yangtze Power tienen un fuerte plan a corto plazo para aumentar su capacidad de generaci\u00f3n hasta triplicar su participaci\u00f3n en ese segmento. Y se espera que grandes jugadores que compiten con ellos, como Kallpa, vendan y salgan del pa\u00eds. Se viene una reconfiguraci\u00f3n en el sector y los chinos tienen las fichas bien posicionadas para aprovecharla. \u00bfTienen una aspiraci\u00f3n monop\u00f3lica?<\/p>\n\n\n\n

El gran riesgo es que, a partir del 2030, Luz del Sur les compre sin filtros a las hidroel\u00e9ctricas chinas y, as\u00ed, les cierre parte del mercado regulado a las dem\u00e1s generadoras. Si decide jugar en pared con la nueva due\u00f1a de Enel (cuya matriz, al final, la controla el mismo Gobierno), el cierre ser\u00eda extremo. Ello les dar\u00eda, adem\u00e1s, una posici\u00f3n mucho m\u00e1s fuerte para \u201crobar\u201d los clientes libres. Podr\u00eda, en el peor de los casos, desaparecer las fuentes de generaci\u00f3n energ\u00e9tica que no est\u00e9n en manos chinas.<\/p>\n\n\n\n

Actores del mercado el\u00e9ctrico<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Para evitar estos riesgos, que son graves, es que el mercado el\u00e9ctrico se separa entre quienes producen la energ\u00eda, quienes la transportan y quienes la conectan al usuario. La operaci\u00f3n de empresas chinas, tanto en generaci\u00f3n como en distribuci\u00f3n, es algo que no se debi\u00f3 permitir desde el principio en Per\u00fa. Y hoy que Indecopi tiene la potestad de bloquear el que China Southern Power Grid adquiera Enel deber\u00eda hacerlo.<\/p>\n\n\n\n

Porque la realidad es que la planificaci\u00f3n centralizada, con competencia \u201cde mentiritas\u201d y trato de favor hacia las empresas estatales, est\u00e1 en el ADN de las compa\u00f1\u00edas p\u00fablicas chinas. Si bien en su pa\u00eds no opera un sistema econ\u00f3mico comunista<\/em> en el sentido acad\u00e9mico del t\u00e9rmino, al final del d\u00eda las matrices y sus subsidiarias se alinean \u2014porque son lo mismo\u2014 con la estrategia del PCCh. Y, tal como en siglos pasados corporaciones brit\u00e1nicas y estadounidenses exportaron el capitalismo al mundo, es esperable que las firmas de la potencia asi\u00e1tica traten tambi\u00e9n de operar en Am\u00e9rica Latina con su propia l\u00f3gica, est\u00e1ndares y pr\u00e1cticas.<\/p>\n\n\n\n

En el fondo, el gran riesgo es terminar d\u00e1ndole el control casi total del interruptor de la luz a una potencia global, cuyas empresas estatales operan hoy como buques insignia de su modelo econ\u00f3mico y de sus ambiciones geopol\u00edticas. \u00bfQu\u00e9 capacidad de negociaci\u00f3n tendr\u00e1n en un escenario como ese \u2014que no parece tan lejano, si vemos al Per\u00fa como paradigma de la regi\u00f3n\u2014 las instituciones de los pa\u00edses latinos para defender sus intereses nacionales o para plantarle cara a China?<\/p>\n\n\n\n

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