En estos d\u00edas se desarrollan los Encuentros de Primavera, una reuni\u00f3n anual conjunta del Banco Mundial y el Fondo Monetario Internacional (FMI) hist\u00f3ricamente asociada al mundo de las finanzas. En a\u00f1os recientes, sin embargo, comienzan a cobrar relevancia nuevos temas, y la emergencia clim\u00e1tica ocupa un lugar destacado en la agenda de discusiones. La participaci\u00f3n en el evento tambi\u00e9n se ampl\u00eda. No solo concurren los gur\u00faes de las finanzas, los ministros de Econom\u00eda o los presidentes de bancos centrales. En los encuentros en Washington participan tambi\u00e9n miembros de la academia, as\u00ed como organizaciones civiles y activistas.<\/p>\n\n\n\n
Con las temperaturas globales en ascenso, los debates comienzan a orientarse al monto de las inversiones de adaptaci\u00f3n, qu\u00e9 pa\u00edses deber\u00edan abonarlo, y cu\u00e1les son los instrumentos financieros a disposici\u00f3n. Ya sea para las obras de adaptaci\u00f3n o asociadas con proyectos de transici\u00f3n, las finanzas devienen centrales. M\u00e1s acuciante resulta la necesidad de los pa\u00edses emergentes y en desarrollo (PEED), un grupo con fuertes oportunidades de inversi\u00f3n, pero altamente dependiente en materia de financiamiento. Consid\u00e9rese, por caso, las ventajas competitivas de estos pa\u00edses en lo que refiere a la producci\u00f3n de energ\u00edas limpias, pero que reciben menos del 10% de las inversiones.<\/p>\n\n\n\n
El discurso ambiental del Banco Mundial deviene muy ambicioso y las posturas adoptadas por el personal del FMI reflejan tambi\u00e9n preocupaci\u00f3n por la tem\u00e1tica, ya que plantean la necesidad de modificar conductas y repensar herramientas. En este sentido, han decidido incluir el clima en el marco del tradicional reporte bilateral de Supervisi\u00f3n General \u2013 el tan mentado informe Art\u00edculo 4 que anualmente realizan los auditores del Fondo entre los pa\u00edses miembros. La idea de estabilidad evaluada por estos informes ya no se limita al aspecto macro \u2013 financiero, considera tambi\u00e9n lo clim\u00e1tico, evitar los \u201ccisnes verdes\u201d. Esta problem\u00e1tica est\u00e1 ahora en la mayor\u00eda de sus declaraciones, forma parte de sus intenciones generales, obviamente.<\/p>\n\n\n\n
La mayor\u00eda de los PEED sufren por la deuda soberana, un problema que se vio agravado tanto por la irrupci\u00f3n del Covid-19 como por las m\u00faltiples crisis que subsiguieron. Esto significa que los gobiernos terminan asignando m\u00e1s fondos a servicios de deuda que a salud o educaci\u00f3n, una situaci\u00f3n que padecen m\u00e1s de 3.300 millones de personas.<\/p>\n\n\n\n
Mientras tanto, los inversores privados se alejan y las transferencias de fondos netos resultan negativas: en el \u00faltimo a\u00f1o salieron capitales por m\u00e1s de US$ 200.000 millones<\/a>. Al considerar el apoyo neto brindado por los inversores privados a los PEED para hacer frente a desastres, estos pa\u00edses recibieron US$ 68.000 millones por repago de capital e intereses por encima de lo brindado [en fondos frescos]. Lo mismo sucede con el comportamiento de las entidades multilaterales y agencias de ayuda bilaterales que obtuvieron m\u00e1s de US$ 37.000 millones por pago de intereses y capital, al tiempo que siguen reduci\u00e9ndose los flujos de fondos no comerciales.<\/p>\n\n\n\n Mientras tanto, los fondos espec\u00edficos basados en los derechos especiales de giro (DEGs), profusamente publicitados, siguen mostrando un escaso protagonismo. Mientras el fondo de apoyo a la reducci\u00f3n de la pobreza (PRSF) desembolsa solo US$ 3,150 millones, el asociado a la Resiliencia y Sostenibilidad (RSF) reparte en 2023 unos US$ 780 millones.<\/p>\n\n\n\n Los compromisos adoptados tras los Acuerdos de Par\u00eds por parte de los PEED se est\u00e1n viendo afectados por la falta de fondos, el problema de acceso al cr\u00e9dito y la falta de mecanismos para resolver las crisis de deuda. Pero la culpa no es toda ajena: tambi\u00e9n inciden mucho las actitudes que adoptan quienes est\u00e1n al frente de los gobiernos. Fuertemente expuestos a eventos extremos y sujetos a los efectos del cambio clim\u00e1tico, por otra parte, muchos de estos pa\u00edses avanzan con proyectos de prospecci\u00f3n petrolera. Tal actitud se justifica por la necesidad de divisas en el corto plazo, aunque a mediano y largo plazo la decisi\u00f3n adoptada enfrenta al pa\u00eds a un incremento en su nivel de endeudamiento.<\/p>\n\n\n\n Se sigue favoreciendo a la industria petrolera<\/strong><\/p>\n\n\n\n Por otro lado, a pesar del reconocimiento del problema clim\u00e1tico por parte de las entidades de Bretton Woods, en sus pr\u00e1cticas cotidianas terminan favoreciendo a la industria petrolera. Este tipo de actitud resulta observable en Guyana, as\u00ed como en Argentina. En su operatoria, tanto el Fondo como el Banco siguen priorizando las restricciones que impone la macroeconom\u00eda en el corto plazo<\/a>, en lugar de considerar los desequilibrios econ\u00f3micos y financieros que genera la profundizaci\u00f3n del modelo petrolero en el mediano a largo plazo.<\/p>\n\n\n\n En las recomendaciones del Fondo se prioriza el pago de la deuda, aun cuando el costo (subsidios, exenciones impositivas, reducci\u00f3n de retenciones) as\u00ed como los riesgos (financieros) de avanzar con el yacimiento petrol\u00edfero Vaca Muerta supere con creces los beneficios. Esto tambi\u00e9n implica nueva infraestructura (gasoductos, puertos gas\u00edferos, etc.), cuyos repagos toman d\u00e9cadas.<\/p>\n\n\n\n No solo se recomiendan acciones, tambi\u00e9n se financian proyectos. Consid\u00e9rese, por caso, el involucramiento del Banco Mundial en el proyecto offshore<\/em> de Guyana: brindando fondos por m\u00e1s de US$ 55.000 millones. Esto suced\u00eda en 2020, un a\u00f1o despu\u00e9s de haberse comprometido a no financiar nuevos proyectos. Cabe mencionar que el contrato firmado con Exxon exim\u00eda a esta compa\u00f1\u00eda<\/a> de toda responsabilidad que pudiera originarse en un hipot\u00e9tico derrame (costo que debe asumir el Estado, un problema que termina padeciendo su poblaci\u00f3n), as\u00ed como de todo riesgo financiero que genere el proyecto. Todo ello sin mencionar<\/a> el bajo nivel de royalties originalmente pautados, o el desastre ambiental que genera el proyecto a lo largo de su vida \u00fatil.<\/p>\n\n\n\n El repago de la deuda requiere de divisas, lo cual suena l\u00f3gico. Lo il\u00f3gico es financiar proyectos que pronto pueden quedar varados, lo cual agravar\u00eda el problema de deuda. En este sentido, la profusi\u00f3n de proyectos petroleros no resulta, desde un punto de vista financiero, din\u00e1micamente sostenible. Pero tampoco en lo econ\u00f3mico: poco queda en el pa\u00eds tras descontar la pl\u00e9tora de beneficios, subsidios y exenciones otorgados tanto como las exiguas regal\u00edas que pagan las empresas participantes \u2013aspectos a menudo olvidados por quienes, acr\u00edticamente, priorizan el desarrollo de este tipo de proyectos. <\/p>\n\n\n\n El problema del financiamiento no se resuelve con un mayor involucramiento del sector privado, al menos no \u00fanicamente. Tampoco con las declaraciones o la inclusi\u00f3n de nuevas herramientas financieras. Se necesita tambi\u00e9n que los fondos que arriben se alineen a los objetivos fijados en Par\u00eds 2015. En particular, con lo normado en el art\u00edculo 2.1.c: la necesidad de lograr que los fondos que se movilizan resulten consistentes con el sendero de descarbonizaci\u00f3n y desarrollo sustentable.<\/p>\n\n\n\n