{"id":9662,"date":"2022-04-06T09:00:00","date_gmt":"2022-04-06T12:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/latinoamerica21.com\/?p=9662"},"modified":"2023-10-23T17:58:55","modified_gmt":"2023-10-23T20:58:55","slug":"lo-efimero-de-una-promesa-el-financiamiento-verde","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/latinoamerica21.com\/es\/lo-efimero-de-una-promesa-el-financiamiento-verde\/","title":{"rendered":"Lo ef\u00edmero de una promesa: el financiamiento verde"},"content":{"rendered":"\n

Coautor Francisco E. Casta\u00f1eda<\/em><\/strong><\/p>\n\n\n\n

Tras la \u00faltima reuni\u00f3n de la Conferencia de las Naciones Unidas sobre el Cambio Clim\u00e1tico <\/a>que tuvo lugar en Glasgow, Escocia, a fines de octubre del a\u00f1o pasado, uno de los puntos que m\u00e1s esperanza gener\u00f3 entre los pa\u00edses en desarrollo fue el compromiso de cumplir con el Acuerdo de Par\u00eds de 2015: otorgar fondos para el cambio clim\u00e1tico. El financiamiento externo es un aspecto clave para garantizar la transici\u00f3n energ\u00e9tica en los pa\u00edses en desarrollo. Por ello, los l\u00edderes del mundo desarrollado se comprometieron en Glasgow a destrabar los fondos otrora prometidos. <\/p>\n\n\n\n

Pero el entusiasmo no se qued\u00f3 ah\u00ed, sino que se ampli\u00f3 al sector privado, de donde se prev\u00e9 provendr\u00e1n los mayores aportes para la transici\u00f3n. Mark Carney, pionero en reconocer el problema clim\u00e1tico al presidir el Banco de Inglaterra; cofundador, con Michael Bloomberg, del Task Force on Climate-related Financial Disclosures (TCFD), y que actualmente lidera un consorcio de 450 firmas financieras (Glasgow Financial Alliance for Net Zero), destacaba el alineamiento del sector financiero para cumplir con los objetivos clim\u00e1ticos. Pero, sobre todo, en lo relativo a la b\u00fasqueda del objetivo de emisiones netas cero para 2050. <\/p>\n\n\n\n

En definitiva, unos y otros promet\u00edan financiamiento de fondos a largo plazo para el logro del bien com\u00fan. Sin embargo, la apuesta de los mercados financieros por el cambio clim\u00e1tico puede que dure menos de lo esperado<\/a>. Recientemente, Larry Fink, CEO de BlackRock y uno de los hombres m\u00e1s poderosos del mundo financiero, declar\u00f3 que la guerra de Ucrania estar\u00eda marcando el fin de la globalizaci\u00f3n. La irrupci\u00f3n de la pandemia de la COVID-19 atisb\u00f3 el debate respecto al reshoring<\/em>, la tendencia a la relocalizaci\u00f3n de las cadenas globales de valor, algo que ya ha estimulado el creciente poder tecnol\u00f3gico de China.<\/p>\n\n\n\n

La invasi\u00f3n de Ucrania ha generado una disrupci\u00f3n entre los l\u00edderes occidentales, y de golpe, desapareci\u00f3 la c\u00e1ndida visi\u00f3n que muchos ten\u00edan sobre el r\u00e9gimen de Vlad\u00edmir Putin. Ante la imprevisible respuesta militar, muchos decidieron imponer sanciones econ\u00f3micas a Rusia. No obstante, m\u00e1s all\u00e1 de los efectos sobre el devenir del conflicto, las medidas adoptadas pueden estar marcando el fin de la globalizaci\u00f3n financiera y comercial. <\/p>\n\n\n\n

Sin embargo, las consecuencias financieras pueden ser mayores, y, sin duda, lo ser\u00e1n. Parad\u00f3jicamente, el Departamento del Tesoro de Estados Unidos puede resultar muy afectado si China decide no continuar comprando masivamente los bonos de la Reserva Federal. Pek\u00edn  tambi\u00e9n puede pensar en acelerar el proceso de internacionalizaci\u00f3n del yuan, obligando a sus socios a abandonar al d\u00f3lar en sus transacciones, tal como lo exige la ahora sancionada Rusia a sus compradores de hidrocarburos.   <\/p>\n\n\n\n

La invasi\u00f3n rusa ha obligado a la Uni\u00f3n Europea a repensar su estrategia energ\u00e9tica, marcando  inequ\u00edvocamente una aceleraci\u00f3n en la transici\u00f3n verde. Para afrontar estos costos, se requieren masivas fuentes de nuevo financiamiento, pero esto trae iniciativas dis\u00edmiles en este campo en lo que concierne a nuestra regi\u00f3n. Para la mayor\u00eda de los pa\u00edses latinoamericanos el fin de la actual estructura de globalizaci\u00f3n financiera y comercial (tal como la hemos conocido hasta ahora) terminar\u00e1 retardando el proceso de transici\u00f3n. Am\u00e9n de ello, la creciente inflaci\u00f3n a escala internacional aumenta el costo financiero y desestimular\u00e1 el financiamiento a largo plazo. <\/p>\n\n\n\n

La guerra no solo puede implicar una involuci\u00f3n en la actual globalizaci\u00f3n financiera y comercial, sino que tambi\u00e9n afectar\u00e1 las estructuras multilaterales que han distribuido el poder desde el fin de la Guerra Fr\u00eda. Un menor acceso al financiamiento externo afectar\u00e1 la transici\u00f3n energ\u00e9tica, al tiempo que el aumento en el precio del petr\u00f3leo otorga mayores incentivos a la exploraci\u00f3n de crudo.  <\/p>\n\n\n\n

Sin embargo, lo anterior no solo implica una menor disponibilidad de fondos para la transici\u00f3n, sino que tambi\u00e9n quedar\u00e1 en evidencia un reencaminamiento hacia fondos que buscan rentabilidad a corto plazo. En lugar de avanzar con la transici\u00f3n, un barril por encima de los 100 d\u00f3lares empujar\u00e1 a nuevas rondas de licitaci\u00f3n petrolera. Por otra parte, el incremento en las cuentas de consumo energ\u00e9tico por parte de las familias obligar\u00e1 a los pa\u00edses de la regi\u00f3n a aumentar los subsidios energ\u00e9ticos, pero reaccionando con mayores niveles de deuda p\u00fablica y fragilizando las ya deterioradas finanzas p\u00fablicas luego de la pandemia.<\/p>\n\n\n\n

Como otras regiones en desarrollo, la \u201cesperanza verde\u201d de Am\u00e9rica Latina se asociaba a la llegada de flujos de capitales, y varios l\u00edderes volvieron de Glasgow convencidos del poder del mercado para acelerar la transici\u00f3n. Sin embargo, este optimismo se ha diluido ante las nuevas restricciones globales que avizoran una econom\u00eda mundial m\u00e1s ralentizada y con mayores costos para los Gobiernos. Habr\u00e1, por tanto, menos excedentes para invertir en esta ineludible transici\u00f3n energ\u00e9tica.<\/p>\n\n\n\n

Francisco E. Casta\u00f1eda es economista (Universidad de Chile), con un PhD en Loughborough University (UK) y MSc en la Universidad de Birmingham (UK). Sus intereses de investigaci\u00f3n\u00a0abarcan el \u00e1rea de macro-finanzas y pol\u00edtica industrial. Adem\u00e1s es miembro del Comit\u00e9\u00a0Cient\u00edfico\u00a0de Econom\u00eda P\u00fablica de CIRIEC-Liege University.\u00a0<\/em><\/sub><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Coautor Francisco E. Casta\u00f1eda
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