Com quatro milh\u00f5es de casos confirmados e mais de 150.000 mortes, a Am\u00e9rica Latina \u00e9 a regi\u00e3o mais afetada pela covid-19. Embora seja prov\u00e1vel que o pico das infec\u00e7\u00f5es j\u00e1 tenha sido ultrapassado, ou esteja prestes a ser atingido, o pior da pandemia est\u00e1 prestes a acontecer. O FMI projeta que as economias da regi\u00e3o da Am\u00e9rica Latina e Caribe sofrer\u00e3o uma contra\u00e7\u00e3o de 10% do PIB em 2020, pior que a \u00c1frica Subsaariana, o Oriente M\u00e9dio, ou o Sudeste Asi\u00e1tico. At\u00e9 2021, eles projetam uma lenta recupera\u00e7\u00e3o de 3,5%. O Banco Mundial prev\u00ea que este ano, pelo menos 60 milh\u00f5es de latino-americanos ver\u00e3o sua renda cair abaixo da linha de pobreza regional, fixada em US$ 5,50 por dia. Somando-se \u00e0 recente instabilidade pol\u00edtica regional, o que est\u00e1 por vir \u00e9 um poss\u00edvel colapso socioecon\u00f4mico de uma dimens\u00e3o historicamente inigual\u00e1vel.<\/p>\n\n\n\n
Os pa\u00edses da regi\u00e3o ter\u00e3o que estender uma ampla gama de pol\u00edticas destinadas a controlar a infla\u00e7\u00e3o, aumentar o cr\u00e9dito, subsidiar o consumo, e aumentar os gastos p\u00fablicos em infraestrutura e medidas de previd\u00eancia social. No entanto, nenhuma dessas a\u00e7\u00f5es pode ser realizada sem antes poder “resolver” os altos n\u00edveis de d\u00edvida p\u00fablica em d\u00f3lares dos pa\u00edses latino-americanos. Em dezembro de 2019, a d\u00edvida p\u00fablica estatal a n\u00edvel regional era equivalente a 70% do PIB. O total da d\u00edvida externa da regi\u00e3o somou mais de 2,4 trilh\u00f5es de d\u00f3lares.<\/p>\n\n\n\n
Mesmo pa\u00edses com percentuais mais “gerenci\u00e1veis”, como Chile e Peru, ter\u00e3o s\u00e9rios problemas tanto na emiss\u00e3o de novas d\u00edvidas em d\u00f3lares quanto em cumprir com os servi\u00e7os de d\u00edvida externa, devido a uma queda no pre\u00e7o internacional das commodities, impulsionada por uma recess\u00e3o econ\u00f4mica, e um aumento no pr\u00eamio de risco na oferta de t\u00edtulos, causado pelo aumento dos gastos p\u00fablicos para enfrentar a pandemia e suas consequ\u00eancias socioecon\u00f4micas.<\/p>\n\n\n\n
O perigo \u00e9 t\u00e3o alto que 60% do \u00edndice de compara\u00e7\u00e3o de t\u00edtulos dos pa\u00edses latino-americanos de JP Morgan, BNP Paribas e Goldman Sachs estariam em risco de default se a regi\u00e3o ca\u00edsse em uma recess\u00e3o p\u00f3s-covid, disparando o d\u00e9ficit de gastos p\u00fablicos, e desencadeando uma onda de rebaixamento das classifica\u00e7\u00f5es de cr\u00e9dito que espantaria poss\u00edveis investidores.<\/p>\n\n\n\n
As institui\u00e7\u00f5es internacionais tomaram consci\u00eancia da seriedade e da imin\u00eancia da situa\u00e7\u00e3o e come\u00e7aram a tomar medidas preventivas. O BID est\u00e1 emprestando montantes recorde de at\u00e9 US$ 15 bilh\u00f5es para o setor p\u00fablico e US$ 7 bilh\u00f5es para o setor privado. O FMI desembolsou antecipadamente um total de US$107 bilh\u00f5es em linhas de cr\u00e9dito flex\u00edveis, aumentos nos programas existentes e assist\u00eancia de emerg\u00eancia aos pa\u00edses da regi\u00e3o (principalmente Chile, Peru e Col\u00f4mbia).<\/p>\n\n\n\n
Entretanto, os desafios que a regi\u00e3o enfrenta exigem a\u00e7\u00f5es mais dr\u00e1sticas. Os pa\u00edses latino-americanos, liderados por seus membros no G-20 (Argentina, Brasil e M\u00e9xico) e na OCDE (Chile, Col\u00f4mbia e M\u00e9xico), e com o apoio do resto dos pa\u00edses emergentes, devem pressionar para um al\u00edvio generalizado da d\u00edvida externa na forma de suspens\u00e3o de pagamentos de d\u00edvidas bilaterais com vencimento entre 2020 e 2022, totalizando US$ 60 bilh\u00f5es.<\/p>\n\n\n\n
Convencer a China, que det\u00e9m 27% das d\u00edvidas bilaterais, ser\u00e1 crucial para for\u00e7ar os Estados Unidos e a Uni\u00e3o Europeia a renunciar ao pagamento da d\u00edvida por dois anos<\/p><\/blockquote>\n\n\n\n
O bloco latino-americano do G-20 e da OCDE, com o apoio da \u00c1frica do Sul, Indon\u00e9sia, Turquia, \u00cdndia e Ar\u00e1bia Saudita, dever\u00e3o exigir a suspens\u00e3o dos pagamentos bilaterais at\u00e9 2022 como essencial para a coordena\u00e7\u00e3o internacional da economia mundial p\u00f3s-pandemia. Convencer a China, que det\u00e9m 27% das d\u00edvidas bilaterais, ser\u00e1 crucial para for\u00e7ar os Estados Unidos e a Uni\u00e3o Europeia a renunciar ao pagamento da d\u00edvida por dois anos se n\u00e3o quiserem correr o risco de perder seus pap\u00e9is de lideran\u00e7a internacional.<\/p>\n\n\n\n
O bloco latino-americano tamb\u00e9m deveria exigir do FMI a poss\u00edvel emiss\u00e3o de at\u00e9 um trilh\u00e3o de d\u00f3lares em direitos de saque especiais para empr\u00e9stimos de emerg\u00eancia, o cancelamento dos juros de pagamento da d\u00edvida \u00e0 ag\u00eancia e, em coordena\u00e7\u00e3o com os bancos centrais do G-20, uma pol\u00edtica monet\u00e1ria de expans\u00e3o quantitativa em dire\u00e7\u00e3o ao Sul global que aumentaria consideravelmente a liquidez e a oferta de cr\u00e9dito nos mercados emergentes atrav\u00e9s da compra de t\u00edtulos.<\/p>\n\n\n\n
Al\u00e9m disso, os pa\u00edses caribenhos, com as menores rendas da regi\u00e3o e os que mais sofrer\u00e3o com a paralisia do turismo internacional, tamb\u00e9m devem contar com o cancelamento de US$ 20 bilh\u00f5es em vencimentos, correspondentes \u00e0 empr\u00e9stimos privados. Os bancos centrais do G-20, com o apoio do Banco Mundial e do FMI, devem pressionar os credores privados dos Estados Unidos e da Europa a cancelar os pagamentos de 40 na\u00e7\u00f5es do Caribe, do Oceano \u00cdndico e do Pac\u00edfico.<\/p>\n\n\n\n
Finalmente, para os pa\u00edses emergentes de renda m\u00e9dia, as recentes reestrutura\u00e7\u00f5es, apoiadas pelo FMI, das d\u00edvidas argentina e equatoriana s\u00e3o os modelos a seguir para realizar uma forte reativa\u00e7\u00e3o econ\u00f4mica atrav\u00e9s do aumento dos gastos p\u00fablicos sem o risco de uma d\u00edvida externa impag\u00e1vel.<\/p>\n\n\n\n
Estamos prestes a enfrentar um momento hist\u00f3rico a n\u00edvel mundial. \u00c9 imperativo que a Am\u00e9rica Latina coordene seus esfor\u00e7os dentro do G-20 e da OCDE de forma unificada para promover medidas multilaterais com o objetivo de aliviar o peso da d\u00edvida. A hist\u00f3ria fala por si: basta contrastar as consequ\u00eancias pol\u00edticas e socioecon\u00f4micas que produziram a relut\u00e2ncia em suspender o pagamento da d\u00edvida externa pelos pa\u00edses europeus em 1931, que levou a recess\u00e3o a uma depress\u00e3o e abriu o caminho para governos fascistas, com o cancelamento e emiss\u00e3o de linhas de cr\u00e9dito flex\u00edveis em 1947, inaugurando o maior per\u00edodo de prosperidade econ\u00f4mica e estabilidade pol\u00edtica da hist\u00f3ria europeia.<\/p>\n\n\n\n
Foto de Carolina Tarre em Foter.com \/ CC BY-NC<\/em><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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