A confian\u00e7a \u00e9 uma das poucas formas de riqueza que n\u00e3o podem ser criadas por decreto. Os governos podem emitir moeda, os bancos podem conceder cr\u00e9ditos e os parlamentos podem aprovar leis. Mas nenhuma institui\u00e7\u00e3o pode obrigar uma sociedade a acreditar nela. Quando essa confian\u00e7a desaparece, as consequ\u00eancias podem ser mais r\u00e1pidas e profundas do que as de uma crise econ\u00f4mica convencional.<\/p>\n\n\n\n
O Paraguai acaba de comprovar isso de forma dram\u00e1tica. Em 3 de novembro, o Banco Central iniciou o processo de resolu\u00e7\u00e3o do Ueno Bank<\/a>, uma institui\u00e7\u00e3o financeira que havia crescido vertiginosamente at\u00e9 atingir quase tr\u00eas milh\u00f5es de clientes. Dois dias depois, Santiago Pe\u00f1a apresentou sua ren\u00fancia<\/a>, abandonado por setores decisivos de seu pr\u00f3prio partido e enfrentando um processo de impeachment. A C\u00e2mara dos Deputados aprovou por unanimidade a acusa\u00e7\u00e3o, deixando o Senado diante de uma decis\u00e3o de enorme transcend\u00eancia pol\u00edtica e jur\u00eddica.<\/p>\n\n\n\n Como o colapso de uma institui\u00e7\u00e3o financeira p\u00f4de precipitar a queda de um presidente? A resposta exige olhar al\u00e9m das irregularidades banc\u00e1rias e das disputas entre l\u00edderes. O que ocorreu obriga a examinar uma das rela\u00e7\u00f5es mais delicadas de qualquer democracia: aquela que existe entre o poder pol\u00edtico, os interesses financeiros e as institui\u00e7\u00f5es encarregadas de controlar ambos.<\/p>\n\n\n\n Uma crise banc\u00e1ria pode come\u00e7ar como um problema de liquidez, solv\u00eancia ou m\u00e1 administra\u00e7\u00e3o. Mas quando os la\u00e7os entre uma institui\u00e7\u00e3o financeira e o poder pol\u00edtico s\u00e3o muito estreitos, suas consequ\u00eancias assumem outra dimens\u00e3o. Os cidad\u00e3os j\u00e1 n\u00e3o se perguntam apenas se o banco administrou corretamente seus dep\u00f3sitos. Tamb\u00e9m come\u00e7am a questionar se as autoridades encarregadas de supervision\u00e1-lo agiram com independ\u00eancia, se os alertas foram levados em conta e se as decis\u00f5es p\u00fablicas atenderam ao interesse geral. O que inicialmente parecia um problema financeiro acaba colocando \u00e0 prova a credibilidade do pr\u00f3prio Estado. Por isso, a independ\u00eancia dos reguladores financeiros n\u00e3o \u00e9 um luxo tecnocr\u00e1tico. \u00c9 uma condi\u00e7\u00e3o para que o sistema funcione.<\/p>\n\n\n\n No Paraguai, o Ueno Bank havia recebido cerca de 800 milh\u00f5es de d\u00f3lares em dep\u00f3sitos de entidades p\u00fablicas<\/a>, incluindo recursos vinculados \u00e0 previd\u00eancia social. O Banco Central constatou que seu \u00edndice de solv\u00eancia havia ca\u00eddo para menos da metade do m\u00ednimo exigido, ap\u00f3s ajustes em suas demonstra\u00e7\u00f5es financeiras. A institui\u00e7\u00e3o, que se apresentava como s\u00edmbolo de moderniza\u00e7\u00e3o e inclus\u00e3o financeira, deixou um grande n\u00famero de cidad\u00e3os sem acesso imediato aos seus recursos.<\/p>\n\n\n\n As circunst\u00e2ncias desse crescimento exigem uma an\u00e1lise particularmente cuidadosa. Pe\u00f1a manteve, at\u00e9 2025, uma participa\u00e7\u00e3o acion\u00e1ria em uma empresa ligada ao banco. Carlos Carvallo, nomeado durante seu governo para presidir o Banco Central, havia anteriormente dirigido a institui\u00e7\u00e3o financeira que antecedeu o Ueno Bank. Esses antecedentes, por si s\u00f3s, n\u00e3o comprovam a pr\u00e1tica de um crime. No entanto, levantam um problema fundamental de governan\u00e7a: como garantir que as decis\u00f5es regulat\u00f3rias atendam exclusivamente ao interesse p\u00fablico quando existem v\u00ednculos pr\u00e9vios entre supervisores, supervisionados e autoridades pol\u00edticas.<\/p>\n\n\n\n A import\u00e2ncia do conflito de interesses reside precisamente no fato de que n\u00e3o \u00e9 necess\u00e1rio comprovar corrup\u00e7\u00e3o para reconhecer o risco institucional. As regras de incompatibilidade, transpar\u00eancia e separa\u00e7\u00e3o de fun\u00e7\u00f5es existem porque nenhum sistema prudente deveria depender exclusivamente da retid\u00e3o pessoal de seus funcion\u00e1rios. A independ\u00eancia institucional cumpre, assim, uma fun\u00e7\u00e3o essencial: substituir a confian\u00e7a pessoal nos governantes pela confian\u00e7a impessoal nas regras.<\/p>\n\n\n\n A Am\u00e9rica Latina conhece bem o pre\u00e7o de perder essa distin\u00e7\u00e3o. No Equador, a crise banc\u00e1ria de 1999 provocou o fechamento ou a interven\u00e7\u00e3o de in\u00fameras institui\u00e7\u00f5es financeiras, o congelamento de dep\u00f3sitos e uma profunda deteriora\u00e7\u00e3o da confian\u00e7a p\u00fablica. Segundo a an\u00e1lise do Fundo Monet\u00e1rio Internacional<\/a>, as defici\u00eancias na supervis\u00e3o banc\u00e1ria e as respostas tardias contribu\u00edram para agravar uma crise alimentada tamb\u00e9m por fatores fiscais, monet\u00e1rios e externos. Em janeiro de 2000, o presidente Jamil Mahuad perdeu o poder em meio \u00e0 agita\u00e7\u00e3o pol\u00edtica e social, quando o pa\u00eds iniciava sua transi\u00e7\u00e3o para a dolariza\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n