Ao longo de 2020, diferentes analistas e especialistas previram um efeito rebote \u2013expresso graficamente em forma de V \u2013 na economia global \u00e0 medida que se desenvolvia e ampliava o acesso a uma vacina contra SARS-CoV2. Entretanto, uma das consequ\u00eancias de tal rebote, que vem acompanhada de um aumento dos pre\u00e7os da energia e outros fatores relacionados \u00e0 reativa\u00e7\u00e3o econ\u00f4mica, consiste na tend\u00eancia inflacion\u00e1ria \u00e0 n\u00edvel internacional que parece ter chegado aqui para ficar.<\/p>\n\n\n\n
Mal de muitos, conforto dos tolos?<\/em><\/strong><\/p>\n\n\n\n \u00c9 verdade que a crise sanit\u00e1ria e a incerteza pol\u00edtica \u2013 que por sua vez aumenta a especula\u00e7\u00e3o de curto prazo entre os agentes econ\u00f4micos \u2013 conduziu \u00e0 desvaloriza\u00e7\u00e3o de moedas na regi\u00e3o. Em m\u00e9dia, a deprecia\u00e7\u00e3o das moedas latino-americanas foi de 12% durante 2020<\/a>, de acordo com os n\u00fameros da Credicorp Capital. Da mesma forma, durante este ano, a deprecia\u00e7\u00e3o de moedas na regi\u00e3o manteve uma porcentagem semelhante, com casos como o colombiano, que registrou uma deprecia\u00e7\u00e3o de 14,2% do peso frente ao d\u00f3lar, ou o sol peruano em torno de 13%, segundo dados oficiais de outubro de 2021. A fraqueza das moedas locais encarece o custo das importa\u00e7\u00f5es para essas economias, o que, por sua vez, encarece a venda de v\u00e1rios bens e servi\u00e7os aos consumidores finais.<\/p>\n\n\n\n Entretanto, a infla\u00e7\u00e3o atual na Am\u00e9rica Latina n\u00e3o responde exclusivamente a fatores end\u00f3genos. A recupera\u00e7\u00e3o da atividade econ\u00f4mica a n\u00edvel internacional levou a um aumento no pre\u00e7o de hidrocarbonetos como o petr\u00f3leo, o que por sua vez impacta no pre\u00e7o de outros bens e servi\u00e7os dependentes deste combust\u00edvel, como o setor de transporte. Al\u00e9m disso, os problemas de abastecimento geram choques de oferta de distintos bens (como ocorre no mercado automobil\u00edstico ou de microchips devido ao aumento da demanda) e o aumento de pre\u00e7os nos envios por via mar\u00edtima. Tais circunst\u00e2ncias levam essas economias a avaliar medidas de pol\u00edtica monet\u00e1ria contrac\u00edclicas \u2013 ou seja, o aumento das taxas de juros para evitar o \u201csuperaquecimento\u201d da demanda e contribuir para reduzir o n\u00edvel de gastos ou consumo.<\/p>\n\n\n\n O aumento das taxas de juros em economias como a estadunidense ou a europeia atraem investidores que buscam adquirir moedas como o d\u00f3lar ou o euro para comprar instrumentos financeiros e que tamb\u00e9m contribuir\u00e3o para encarecer mais o pre\u00e7o dessas moedas frente as moedas latino-americanas, j\u00e1 t\u00e3o batidas, com a reitera\u00e7\u00e3o das consequ\u00eancias descritas anteriormente.<\/p>\n\n\n\n O que pode vir em seguida?<\/em><\/strong><\/p>\n\n\n\n \u00c9 poss\u00edvel que economias como a estadunidense ou a europeia optem por tolerar um aumento moderado da infla\u00e7\u00e3o e assim evitar o aumento das taxas de juros, uma vez que estas seriam aplicadas paralelamente \u00e0 redu\u00e7\u00e3o dos est\u00edmulos fiscais e garantias de cr\u00e9dito que foram utilizadas durante 2020. Isto \u00e9 bem poss\u00edvel tamb\u00e9m porque se espera que um aumento na infla\u00e7\u00e3o contribua para reduzir o n\u00edvel da d\u00edvida p\u00fablica, um problema recorrente na an\u00e1lise dos tomadores de decis\u00e3o europeus. Em outras palavras, tais economias poder\u00e3o tolerar um aumento no n\u00edvel de pre\u00e7os desde que n\u00e3o enforque as empresas que emergem da crise pand\u00eamica e reduza seu n\u00edvel de endividamento. Isto evidentemente p\u00f5e a Am\u00e9rica Latina em uma posi\u00e7\u00e3o que requer proatividade na gest\u00e3o da pol\u00edtica monet\u00e1ria e procura enviar mensagens pol\u00edticas que transmitam estabilidade aos agentes econ\u00f4micos.<\/p>\n\n\n\n A infla\u00e7\u00e3o afeta essencialmente as pequenas poupan\u00e7as e o consumo de bens b\u00e1sicos, o que \u00e9 mais sens\u00edvel entre os consumidores de baixa renda. Estes consumidores sofrem com o aumento dos pre\u00e7os de bens e servi\u00e7os b\u00e1sicos enquanto seus sal\u00e1rios reais permanecem estagnados. Embora as economias avan\u00e7adas esperem conviver com este rebote inflacion\u00e1rio por um per\u00edodo de tempo, cabe aos decisores latino-americanos mitigar a incerteza pol\u00edtica<\/a> que \u2013 como registrado em Chile, Col\u00f4mbia, M\u00e9xico e Peru \u2013 essencialmente prejudica, como sempre, aqueles que menos t\u00eam.<\/p>\n\n\n\n *Tradu\u00e7\u00e3o do espanhol por Maria Isabel Santos Lima<\/sub><\/em><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Una de las consecuencias del rebote econ\u00f3mico, que viene de la mano con un incremento en el precio de la energ\u00eda y otros factores relacionados a la reactivaci\u00f3n econ\u00f3mica, consiste en la tendencia inflacionaria a nivel internacional que parece haber llegado para quedarse.<\/p>\n","protected":false},"author":30,"featured_media":8178,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"episode_type":"","audio_file":"","cover_image":"","cover_image_id":"","duration":"","filesize":"","filesize_raw":"","date_recorded":"","explicit":"","block":"","itunes_episode_number":"","itunes_title":"","itunes_season_number":"","itunes_episode_type":"","footnotes":""},"categories":[16777,16749,16750],"tags":[],"gps":[],"class_list":{"0":"post-8182","1":"post","2":"type-post","3":"status-publish","4":"format-standard","5":"has-post-thumbnail","7":"category-globalizacion-pt-br","8":"category-inflacion-pt-br","9":"category-economia-pt-br"},"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/latinoamerica21.com\/pt-br\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/8182","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/latinoamerica21.com\/pt-br\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/latinoamerica21.com\/pt-br\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/latinoamerica21.com\/pt-br\/wp-json\/wp\/v2\/users\/30"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/latinoamerica21.com\/pt-br\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=8182"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/latinoamerica21.com\/pt-br\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/8182\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/latinoamerica21.com\/pt-br\/wp-json\/wp\/v2\/media\/8178"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/latinoamerica21.com\/pt-br\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=8182"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/latinoamerica21.com\/pt-br\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=8182"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/latinoamerica21.com\/pt-br\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=8182"},{"taxonomy":"gps","embeddable":true,"href":"https:\/\/latinoamerica21.com\/pt-br\/wp-json\/wp\/v2\/gps?post=8182"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}