Nesta época do ano, podemos nos lembrar dos efeitos destrutivos de vários desastres naturais (ciclones, enchentes, incêndios, secas), cuja magnitude é exacerbada pelos efeitos das mudanças climáticas. Um relatório recente nos alerta para os perigos crescentes que a combinação desses fenômenos representa para a humanidade, bem como para as ameaças que eles representam (migração forçada, tensões diante da escassez de água), que degradam a qualidade de nossas democracias. E com o surgimento do “salve-se quem puder”, a ascensão da extrema direita e do negacionismo climático não é nenhuma surpresa.
Com 90% das emissões de gases de efeito estufa ligadas ao uso de combustíveis fósseis, as concentrações de carbono e metano estão batendo recordes ano após ano. O metano é responsável por mais de 30% do aumento da temperatura desde o início da revolução industrial. Embora o metano seja menos persistente na atmosfera, mas tenha maior capacidade de absorção do que o carbono, o efeito nocivo gerado por suas emissões torna urgente o abandono da exploração do gás. Mas isso não impede que o gás natural seja descrito como um “combustível de transição”, uma contradição que muitos sustentam em tempos de crescente negacionismo.
Tampouco se pensa nos crescentes riscos financeiros associados ao excesso de oferta que está ocorrendo no segmento de gás natural liquefeito (GNL), o que poderia fazer com que grande parte dos projetos em estudo não gerasse o retorno esperado. As mudanças contratuais envolvidas na operação nesse mercado também devem ser destacadas, onde os preços e as quantidades podem mudar no curto prazo, uma volatilidade que é estranha ao mercado tradicional, onde as entregas de gás estavam associadas a contratos de longo prazo. Ou considerar o aumento dos riscos climáticos da logística de comercialização (gasodutos, usinas de liquefação, transportadores de GNL), que frequentemente operam em áreas expostas tanto a eventos extremos quanto ao aumento do nível do mar.
Os riscos geopolíticos que estão começando a surgir e que ameaçam encarecer o transporte marítimo, entre outros aspectos do negócio, também não devem ser ignorados. Os terminais de GNL são projetos de capital intensivo, que implicam investimentos significativos e longos períodos de amortização, o que mostra sua exposição ao risco de transição. Portanto, é contraditório que muitos governos apoiem esses projetos, garantindo a lucratividade com base em subsídios e isenções, mas ignorando os compromissos ambientais assumidos anteriormente, bem como os custos ambientais (externalidades) gerados por essa atividade.
A Agência Internacional de Energia (AIE) estima que o pico de combustíveis fósseis chegará antes do final desta década, observando que, mesmo no cenário mais pessimista, a demanda futura é atendida pelos projetos atualmente em andamento. Ano após ano, o relatório BP Energy Outlook vem reduzindo os cenários de demanda futura. Se a meta de emissões líquidas zero for atingida, nenhum dos projetos atualmente em andamento encontrará um mercado quando entrar em operação, mas as compras também não são garantidas em outros cenários: a incerteza no mercado aumenta significativamente. Independentemente das projeções, não há garantia de que o mercado asiático manterá os níveis de demanda daqui a 10-15 anos. Menos ainda se os preços dos combustíveis fósseis continuarem altos e voláteis como nos últimos anos. Os investimentos em energias renováveis estão progredindo no Japão e na Coreia do Sul, dois dos principais importadores de GNL. No âmbito da UE, a transição está se acelerando: a energia eólica é a segunda maior fonte de geração de eletricidade (ultrapassando o gás), enquanto a capacidade instalada de energia solar está aumentando. Isso implica uma forte redução na demanda de gás, que o plano energético europeu (REPower EU) estima em 52% até 2030, em comparação com os valores de 2019. As evidências, portanto, devem reduzir as expectativas do governo argentino nesse mercado.
Globalmente, as energias renováveis já representam 30% da geração de eletricidade. A capacidade dos equipamentos renováveis está melhorando constantemente e os preços estão caindo rapidamente. O mesmo se aplica às baterias, que proporcionam autonomia para a produção renovável. A redução contínua dos custos e o aumento do poder de armazenamento sem dúvida influenciarão a tomada de decisões dos importadores, acelerando a transição.
Tudo isso significa que a demanda futura é altamente incerta, enquanto o risco financeiro dos projetos aumenta. Os projetos que poderiam ser desenvolvidos em território argentino só entrariam em operação no início da próxima década, o que significa que haverá muito pouco tempo para recuperar o investimento se as projeções de demanda se confirmarem. Quanto o GNL teria de custar (dólares por milhão de unidades térmicas britânicas – BTU) para que as exportações argentinas fossem lucrativas?
O principal projeto em discussão seria estabelecido em Punta Colorada, localizada no Golfo de San Jorge, na província de Río Negro, uma área natural que até recentemente era classificada como zona protegida. Essa classificação foi revertida pela ação conjunta dos três poderes do governo de Río Negro, convencidos dos benefícios do modelo extrativista para a transformação da província. Esse entusiasmo se refletiu na pronta aprovação do novo regime de incentivos ao investimento estrangeiro (RIGI), ao mesmo tempo em que se decidiu silenciar a sociedade civil.
Os fundos necessários para o projeto liderado pela Vaca Muerta Oil Sur (VMOS) são substanciais, mais de US$ 3 bilhões. Espera-se que mais dois sejam construídos para abastecer a planta de liquefação de GNL a ser instalada na cidade costeira. Esse último investimento seria de 30 a 50 bilhões de dólares. Fontes do setor apontam que esses investimentos permitiriam o abastecimento de cerca de 400 navios por ano, o que resultaria em exportações de US$ 15 bilhões por ano, destinadas principalmente à Europa e à Ásia.
Não se sabe se foram levados em conta o risco de transição e a eventualidade de os ativos se tornarem sem valor antes que sua amortização tenha sido concluída. Essa eventualidade poderia levar a uma nova crise da dívida soberana. Outro final de ano nos mostra como estamos esgotando nosso orçamento de carbono, enquanto as decisões de investimento estão nos afastando ainda mais do que foi acordado em Paris 2015.
Em tudo isso, a mídia local destaca o desenvolvimento que o investimento gerará, transformando o caráter bucólico de Playas Doradas em um “símbolo do setor petrolífero argentino”, um setor que está destinado a morrer. Pouco se fala dos riscos financeiros para o país e muito menos do perigo de extinção da humanidade que acarreta seguir apostando no petróleo.
Tradução automática revisada por Giulia Gaspar.
Autor
Pesquisador Associado do Centro de Estudos do Estado e da Sociedade -CEDES (Buenos Aires). Autor de "Latin America Global Insertion, Energy Transition, and Sustainable Development", Cambridge University Press, 2020.
